Hedge, commodities e a complexidade do mercado

Os primeiros contratos para entrega futura ocorreram em 1730, na bolsa de arroz de Osaka Japão. Esse modelo de organização espalhou para o mundo.

Em meados do século XIX no mercado agrícola de Chicago, EUA, agricultores e pecuaristas concentravam suas vendas nas grandes cidades. No entanto, esse movimento desarticulado gerava uma excessiva oferta, causando uma queda nos preços, em que muitas vezes ficavam abaixo dos custos.

Para mitigar esse problema, muitos vendedores passaram a negociar os preços antes da entrega, evitando um excesso de oferta no mesmo período. Ou seja, adotaram a prática do “hedge” (proteção | cerca).

Essa foi a origem das operações a termo. Posteriormente, essas operações foram aperfeiçoadas e deram origem aos modernos derivativos, hoje comuns no mercado financeiro.

O hedge em commodities | contratos futuros |

As operações de Hedge são muito utilizadas em commodities em que tem como característica os preços determinados pela oferta e procura e não efetivamente pelo custo de produção. São produtos com qualidade e características uniformes, estocáveis, aceitação a nível global e baixo nível de industrialização. Há vários tipos de commodities.

Exemplos de hedge | commodities

Produtores de Soja:

Estabelecem com seus compradores um preço fixo, que será pago e entregue futuramente. (Preço futuro de equilíbrio, viável ao produtor e aceito pelo mercado).

Os produtores ao terem uma previsão de colheita, definem os preços que julgam ser justos para a comercialização dos seus produtos (preços de custos + lucro satisfatório). Caso ocorra uma queda significativa dos preços em função de grande oferta de produtos, o produtor terá garantido seu valor negociado. Caso tenha uma alta, não irá perder e sim deixar de ganhar o excedente.

A estratégia também garante que em caso de escassez o preço não seja demasiadamente elevado.

Hedge cambial

Amplamente utilizado para empresas que mantêm intensas relações comerciais com empresas estrangeiras.

Consiste em estabelecer um contrato de hedge que fixe o valor da moeda em um número (quer seja para compra ou para venda).

Objetivo: Proteger contra a variação cambial.

O hedge funciona como mecanismo de defesa para se proteger contra as grandes oscilações cambiais. No